Step 1. 장단기 금리 확인
10Y-2Y는 미국 10년물 국채 금리에서 2년물 국채 금리를 뺀 값입니다. FRED 설명에 따르면 이 시리즈는 미국 재무부가 발표하는 10년물과 2년물 금리를 바탕으로 계산한 일간 장단기 금리차입니다.
- 10Y-2Y 설명 및 활용법: https://perkins.tistory.com/13
일반적으로는 이렇게 이해하면 편합니다.
- 금리차가 충분히 플러스이고 가파르게 벌어지면: 성장과 물가, 혹은 장기 금리에 대한 기대가 강한 구간일 수 있습니다.
- 금리차가 좁아지거나 역전되면: 향후 성장 둔화나 정책 전환 가능성을 시장이 더 민감하게 보기 시작한 구간일 수 있습니다.
Step 2. 침체 확인 3단계
경기침체를 확인할 때 실전적으로 자주 참고할 만한 세 가지 지표, 즉 Sahm Rule, Atlanta Fed GDPNow, 하이일드 스프레드를 하나의 체크리스트로 묶어보겠습니다. 각각은 다른 질문에 답합니다.
- Sahm Rule: 고용시장이 침체 신호를 보이기 시작했는가
- Sahm Rule 설명 및 활용법: https://perkins.tistory.com/12
- GDPNow: 실물 성장의 현재 추정치는 버티고 있는가
- GDPNow 설명 및 활용법: https://perkins.tistory.com/13
- 하이일드 스프레드: 채권시장이 기업 신용위험을 더 비싸게 보기 시작했는가
- 하이일드 스프레드 설명 및 활용법: https://perkins.tistory.com/6